Среди инвесторов популярно мнение: чтобы жить с капитала, нужно покупать то, что приносит пассивный доход: квартиру под сдачу, облигации, вклады, дивидендные акции. Идея в том, чтобы не трогать основной капитал, а тратить только то, что «капнуло» на счет.
Это простая и понятная стратегия, но если до пенсии еще далеко, у нее есть минусы. Придется отказаться от акций компаний, которые не платят дивиденды (Google, Tesla, Яндекс и др), а также от реинвестирующих фондов, золота, биткоина. Такой перекос снижает доходность портфеля и повышает риск.
Поэтому я комбинирую активы, которые приносят регулярные выплаты, с активами, которые растут в цене. Но как использовать подорожавшие активы на пенсии? Когда и сколько продавать, чтобы портфель не закончился раньше срока?
Правило 4%
Его в 1994 году вывел американский финконсультант Уильям Бенген. Он посчитал, какую часть можно безопасно забирать из своих накоплений каждый год на пенсии, чтобы они не закончились в течение 30 лет.
Бенген прогнал портфель 60/40 из акций и облигаций США через самые жесткие кризисы (включая Великую депрессию и войны). Оказалось, что при изъятии из портфеля 4% в год деньги не заканчивались в 98% сценариев. Чаще всего к концу пенсии капитал становился даже больше исходного.
Сколько надо денег?
Если кратко: 25 годовых расходов.
При расходах в $1000 в месяц нужен капитал в $300 000 (1000 Х 12 Х 25).
То есть к моменту выхода на пенсию нужно в совокупности инвестировать $300 000. После этого, пока портфель будет расти на 4% сверх инфляции, можно будет снимать 1000$ в месяц, и капитал не иссякнет. Это базовый сценарий.
Если доходность окажется меньше, придется либо уменьшать процент изъятия, либо капитал закончится раньше. Поэтому сейчас многие перестраховываются и корректируют правило: снимать 3-3,5% вместо 4%. В этом случае придется собрать уже 28-33 годовых расхода, но вероятность что капитал вообще не закончится, кратно возрастает.
Пенсионный портфель в РБ
Бенген конечно молодец, но мы не в США. Портфель 60/40 из американских активов для беларусов не лучшая идея.
Я адаптировал портфель под наши реалии и использовал инструменты из списка для пассивных инвестиций:
- Без зарубежного брокера:
— Банковские вклады
— Золото
— ВГДО (гос. облигации Беларуси)
— ОФЗ (гос. облигации России)
— Фонды на корпоративные облигации РФ
— Фонды на российские акции
— Биткоин
— Криптодепозиты - Через брокера:
— Фонды на акции США, ЕС, мира
— Фонды на облигации
— Фонды на золото
Фактически в моем портфеле есть все, что есть в Капиталике (золото, вклад BYN, наличные, акции РФ, акции США, биткоин) + гособлигации.
В комментариях еще спрашивали про однушку под сдачу. Вообще я скептично настроен по недвижимости в РБ, за исключением разве что Минска (планирую раскрыть эту тему). Но если капитал позволяет купить однушку и останутся деньги на другие инструменты, почему бы и нет. Правда, тогда я бы уменьшал долю вклада и облигаций, чтобы снизить страновой риск.
В каких долях покупать активы? Зависит в первую очередь от возраста. Если выход на пенсию планируется через 20-30 лет, то больше акций, золота, биткоина. Если через 5-10 лет, то больше вкладов, облигаций и однушек.
Нюансы
Расчеты проводились на рынке США за прошедшие 70 лет. Следующие 70 будут другими. Могут быть кризисы, войны, гиперинфляции, девальвации и т.п.
В общем, я для себя принял что несмотря на все расчеты, результат не гарантирован. Во всяком случае не в точности такой. Возможно, я выйду на пенсию позже, чем рассчитываю. Или ужмусь в расходах и уменьшу процент изъятия.
Но это уже детали. Для меня в любом случае лучше иметь план и следовать ему, чем надеяться на чудо гос пенсию. Даже если не все пойдет так, как задумано, я буду чувствовать себя увереннее.